瑞士信貸：美圖限售股將解禁 股價或再跌33%

美圖

鳳凰科技訊 據《巴倫周刊》北京時間4月10日報道，美圖公司的照片編輯應用能夠讓人看起來更上相，但是它卻沒法讓自己的股價看起來更美好。

自從3月底觸及最高點以來，美圖的股價已經累計下跌了27%，但是依舊較去年12月的首次公開招股(IPO)發行價上漲了55%。

瑞士信貸分析師佐伊·趙(Zoe Zhao)預計，美圖的股價將在當前每股13.2港元水平上再下跌33%。佐伊·趙在上周五發布研究報告，授予美圖股票“弱于大盤”評級，目標股價8.9港元。

佐伊·趙認為，盡管美圖去年下半年的業績強勁，但是它的估值太高。美圖大股東的IPO鎖定期將在6月份期滿，這將對美圖股價構成重大威脅。美圖也很有可能在5月份登上適合做空的港股名單。

美圖去年每股虧損人民幣3.38元，明年預計虧損每股0.11元，有望在2018年實現盈利。美圖股價對應2018年每股收益的市盈率為44倍，是賬面價值的8.3倍。

在智能機銷量增長的推動下，美圖去年下半年的營收和利潤率都強于預期，但是佐伊·趙認為，美圖毛利率進一步增長的空間有限，理由是美圖加大了電商直銷，并且在新應用和獲取新用戶上提高了銷售和營銷支出。(編譯/簫雨)