菁英資本陳文雄：如何尋找天使投資

2017年7月7日至7月9日，WAIC 2017世界天使投資人大會在北京龍熙維景國際會議中心隆重舉辦。WAIC 2017世界天使投資人大會邀請到了菁英資本董事長陳文雄先生發(fā)表了“如何尋找天使投資”的主題演講。以下是精彩的演講內(nèi)容：

天使投資的一般流程有項目挖掘、盡職調(diào)查與項目篩選、投資合同條款談判、投資后參與、退出。盡職調(diào)查與項目篩選要考慮技術(shù)與產(chǎn)品、市場與成長性、管理團隊、公司結(jié)構(gòu)。投資合同條款談判主要包括投資證券類型安排（可轉(zhuǎn)債和附加多項權(quán)利的優(yōu)先股）、反稀釋條款及保護性條款、所有權(quán)比例和控制、核心雇員與激勵、退出機制或清算合約。投資后參與主要包括是否占董事席位、議事規(guī)則等。退出主要包括IPO、收購、公司回購、破產(chǎn)清算等途徑。

靠譜項目的評判標(biāo)準(zhǔn)有：是不是靠譜的人或靠譜的項目；項目解決問題的充分必要性，面向的顧客群體；產(chǎn)品/服務(wù)的可替代性，競爭壁壘如何建立；對所屬行業(yè)的認(rèn)知，能否挖掘垂直市場的新機會；營銷策略是否合適，未來三年的營銷策略及指標(biāo)；團隊成員結(jié)構(gòu)，項目早期投入及取得的進(jìn)展。

尋找風(fēng)險投資的準(zhǔn)備有Demo，是否有Demo，產(chǎn)品規(guī)劃如何；融資額，你需要多少錢，支撐多久，如何使用；股權(quán)，你打算融多少錢，出讓多少股份，如何退出；BP，你有清晰的BP嗎，你知道BP評判的要點嗎；對賭條件，掌握自己的發(fā)展節(jié)奏，不說大話空話；成長性，公司成長性如何，規(guī)范的財務(wù)制度。

BP的評判要點有結(jié)構(gòu)性，商業(yè)計劃書結(jié)構(gòu)是否完整；系統(tǒng)性，項目是否是從小到大，逐漸發(fā)展起來的；邏輯性，如何驗證項目的可行性；市場機會/成長性/回報率，能否把握垂直市場新機會；團隊結(jié)構(gòu)，團隊結(jié)構(gòu)是否完整，背景如何。

在和天使投資人接觸時，我們需要注意項目預(yù)判，作為創(chuàng)始人，你應(yīng)該明白項目前景和估值；資源比錢更重要，選投資人看的不僅僅是錢；股權(quán)盡量控制在30%以下，大股東絕對控股；退出條件，談這個是個勞心勞力的活；節(jié)點選擇，提前6個月拿18個月的錢；誠信，信用比你拿多少錢更重要。

BP的寫作要點是什么呢？

一句話方式的項目總結(jié)，作為標(biāo)題。一句話寫明你做的事情，描述清楚你解決的問題、提供的產(chǎn)品及面向的客戶群，告訴清楚你現(xiàn)在在做的事情以及未來想做的事情。

行業(yè)分析。主要包括主要有行業(yè)關(guān)鍵問題、客戶痛點、行業(yè)新趨勢、市場所處階段、成長性等。

產(chǎn)品/服務(wù)。主要包括闡述公司的產(chǎn)品/服務(wù)的價值定位如何解決客戶的難題、說明公司的產(chǎn)品/服務(wù)具體在何處得到實現(xiàn)、提供一些產(chǎn)品/服務(wù)使用的具體例子。

市場分析。主要包括目標(biāo)客戶/客戶群、市場規(guī)模及成長性、列出現(xiàn)有的和潛在的競爭對手、分析各自的競爭優(yōu)勢等。

商業(yè)模式。主要包括收入模式、定價、從每個客戶上可獲得的平均收入或其終身價值、營銷策略及銷售渠道、現(xiàn)有客戶和正在開發(fā)的客戶清單等。

團隊簡介。主要包括創(chuàng)始人和核心管理層、董事會成員和顧問委員會成員等。

執(zhí)行狀態(tài)。主要包括清晰的策略和階段性目標(biāo)，切勿空口無憑，胡亂承諾；向投資人展示團隊的執(zhí)行能力。

財務(wù)資料/風(fēng)險管理。主要包括利潤表、資產(chǎn)負(fù)債表、現(xiàn)金流量表、股本結(jié)構(gòu)、融資計劃。任何項目都會有風(fēng)險，但是投資者最不能接受的是人的風(fēng)險，團隊的誠信和團結(jié)。

融資規(guī)模與使用。要寫清楚融資規(guī)模和受讓股權(quán)比例；寫清楚融資的用途，以及想實現(xiàn)的預(yù)期目標(biāo)。

如果這些準(zhǔn)備充分，你的融資計劃就有望獲得青睞，至少你會多一個面試的機會。謝謝！