基金長線持有超級牛股 堅守三年9個月最高漲近17倍

2016年9月22日，網宿科技收盤于67.93元每股。盡管當天有所下跌，但不妨礙網宿科技在過去三年零9個月里，創下1688%的累計漲幅。

更為驚人的是，網宿科技在2012年以來的五個年度里，股價每年都取得了正收益。2012年上漲33%，2013年上漲445%，2014年上漲14%，2015年上漲176%，2016年初至今上漲13.55%。

類似股票還有不少。三聚環保、老板電器、中金環境、欣旺達、杰賽科技、利亞德、洲明科技……

但這樣的梧桐樹，卻很難引得機構的鳳凰來。

根據基金公告，在過去三年里能夠長期持有上述牛股的基金不到二十只。這在龐大的1400家主動型的偏股型基金中，僅僅是滄海一粟。

長相廝守換來豐碩回報，但在數以千計的基金經理中，“堅守者”為何成為孤獨的長跑者？

長線基金何在

巴菲特有句名言：“不要和股票談戀愛”。寓意投資決策當斷則斷，不能感情用事。但不少基金經理貌似把這句話發揮到了另一面——盡量不在一個個股上停留過久。

仔細觀察各個超級牛股就可以發現，幾乎所有的牛股周圍都曾經聚集過大批機構的身影，但其中絕大多數都會在一到兩個季度內轉身離去。隨后，這只股票會進入一個較長時間的冷清期，而機構的熱情又在某個時刻突然迸發出來。

網宿科技即是個典型的例子，在其五年連續上漲的過程中，機構的熱情高峰有兩個。

一個是2013年末到2014年中，統計數據顯示，那段時間，每季度末持有該股的基金都有60家以上。期間，它的熱門表現還間接捧紅了一名風格生猛的基金經理，即奔私后屢屢鬧出新聞的陳揚帆。

但到2014年末，網宿科技的基金持有數量迅速下降到33家。其中過半的基金還是微幅持有。基金對這個股票的興趣從極度熱情切換為冷淡。

基金的熱情，直到2016年年中才徹底恢復，由于前一年的業績跳漲，網宿科技在2016年中，再次成為基金經理關注的熱門公司。當年的基金半年報顯示，有129家基金持有不同數量的網宿科技，刷新歷史紀錄。但尷尬的是，幾乎同時，網宿科技停止了過去幾個季度股價不斷上漲的步伐。

回頭來看，在過去近三年時間里，有252只基金在不同時段持有過網宿科技。但真正長期持有的不過是興全全球視野、易方達科訊和興全社會責任等寥寥數家基金。

另一個熱門股三聚環保的歷程更令人唏噓。仔細盤點下來，真正把握住三聚環保連續五年大漲機遇的基金屈指可數，掙下大錢的倒是曾經的“基金一哥”，如今在私募行業發展的王亞偉。

統計數據顯示，王亞偉旗下的私募產品昀灃證券投資集合資金信托計劃自2013年一季度開始在三聚環保現身后，長期占據該公司的前三大流通股東。而絕大多數基金，都在持有一到兩個季度后“閃人”。

當然，基金經理中也不乏“長跑者”。郭建興管理的銀華優質增長和蔣建偉管理的浦銀安盛價值成長兩只公募基金算是少數的兩個。他們長期出現在三聚環保的半年報、年報中，前者以1369.34萬股的持倉一度成為三聚環保第十大股東。

此外，諾安先鋒和華商價值長期持有過利亞德，華夏行業、鵬華創新、華安優選長期持有了中金環境，廣發消費長期持有老板電器，易方達科訊長期持有隆基股份等。

“超級捕手”的投資基因

捕捉這類超級牛股的“捕手”，其身上都具備怎樣的基因？

有一個特質似乎是共通的，他們都不太容易被外界影響。

長期持有三聚環保的銀華優質增長混合基金經理郭建興是市場的“老江湖”，但他和年輕的基金經理相比，更加敢于否定自我，同時面對質疑和誘惑，也不為所動。

郭建興在一次采訪中稱，在他看來，投資理念與思路最終要回歸到好公司上，而將投資周期拉長來看，好公司往往是那些能夠穿越經濟周期的龍頭企業。

“縱觀十多年A股市場，能夠穿越牛熊的優質股票并不多，一旦研究透了，做好持續跟蹤，便從容持有。”

自2009月8月獨扛興全社會責任基金經理以來，傅鵬博已管理這只基金長達七年之久。“傅老師”是公司內部對他的尊稱。傳言“傅老師”擅長房產投資，精于深度調研公司，同時，也喜歡重倉持有重點個股。

而回溯這只基金的歷史十大重倉股，也能清晰地找到該基金經理的擇股喜好與投資風格演進。2013年一季度，興全社會責任混合基金的十大重倉股中，還有三家銀行股，但到了當年二季度銀行股身影全無，取而代之的是康得新、歌爾聲學、長信科技等中小創。2014年一季度，網宿科技才首次進入傅鵬博的重倉股之列。

而從232.8萬股、5.29%凈值占比和位列第五起步，網宿科技再也沒有“逃”出傅鵬博的十大重倉股前三名。截至2016年半年報，該基金仍持有957.08萬股網宿科技，以9.79%的凈值占比牢牢守住重倉股中的“頭號位置”。下轉5版·新聞公司

長期持有強勢牛股的基金名單