7月債基密集分紅 下半年仍有較好配置價值

進入2016年下半場，債券基金密集擺起了分紅宴，一天之內就有約10只債基宣布分紅。目前將在7月進行紅利發放的基金中，債基占比達到7成。從分紅方案來看，不少債基出手大方，如易方達純債一年每份分紅0.125元，相對于債基的凈值增長幅度而言，這一力度算得上闊綽。

債基密集推分紅方案

7月12日，三家公司旗下十余只基金發布分紅公告，其中只有一只是權益類基金，國投瑞銀和上投摩根旗下均有多只債券基金將分紅。國投瑞銀中高等級債和國投瑞銀純債雙雙分紅，上投摩根擬實施分紅的債基更是達到7只，包括上投摩根輪動添利、上投摩根雙債增利、上投摩根純債豐利、上投摩根分紅添利以及3只偏債混合型基金上投摩根穩進回報、上投摩根天頤年豐、上投摩根紅利回報。

今年上半年，A股市場震蕩，分紅的權益類基金數量相較去年大增，分紅力度也明顯提高。而7月以來，分紅的債基則開始增多。WIND數據顯示，以紅利發放日為標準，7月1日起將實施分紅的基金共有55只（A/B/C合并計算），其中債券類基金就占了37只，占比近7成。

除前述上投摩根以外，易方達、國投瑞銀、華夏旗下也有多只債券基金分紅。易方達旗下包括易方達純債1年、易方達純債、易方達永旭添利、易方達投資級信用債等紛紛于近期分紅。

從基金分紅力度來看，一向是權益類基金更“闊氣”，不過近期債基分紅方案也非常搶眼。例如，易方達純債1年A和C類份額均每份分紅0.125元，這一分紅方案在債基中相比甚為慷慨。今年以來易方達純債1年A和C分別上漲2.36%和2.2%，均處于同類基金前1/4。

債基仍有較好配置價值

今年以來債市雖然曾經出現過一波違約潮，令市場情緒謹慎，同時今年上半年債券基金收益表現也并不出色，但相較股市的大幅下跌和持續震蕩，債基仍然表現穩健。受此影響，債基發行熱度有所上升。

據WIND數據顯示，截止7月12日，在發的34只基金中，共有16只為偏債類基金，其中3只為保本基金，剔除保本基金以外的債券類基金在發行基金數據中占比為38%。而在今年上半年，已成立的債券基金占發行的總基金數量的比例為30%左右。

與此同時，上半年債基也成為開放式基金中，資金唯一凈申購的品種。數據顯示，今年上半年，債券型基金的總份額為7805億份，市場份額占比為10.18%；資產規模為8816億元，占基金市場的比例為11.14%。而在去年年末，債券型基金市場份額為5890億份，資產凈值為7067億元，占比分別為7.68%和8.47%。這也就意味著今年上半年，債券型基金的份額和資產規模分別增長了32%和25%。

從機構觀點來看，目前債券型基金仍然有較好的配置價值。眾祿基金研究中心認為，目前來看，在經濟增速疲弱和物價指數回落的預期下，債市逐漸回復平穩，利率債收益率有所回落，不可忽視的是信用債仍面臨一定風險，股指的回升也對債市構成一定的壓力。總的來說，可以選擇風險控制能力強的純債類債基作為穩健的配置，也可以選擇積極的二級債基以適當獲取股指上漲的收益。

上海證券基金研究評價中心也表示，經濟指標回落以及通脹預期減弱使得債市重回強勢區間，利率中樞有望進一步下移，目前來看債市依然具有長期配置價值，但超預期違約風險有進一步增加的可能。預期債市在經歷一段時間的調整之后，預期收益率有望平穩下移。